“咱们并不清楚有什么旧区重建方案。”关于“李宁（02331，HK）旗下公司爽快节能（08032，HK）涉资400亿的沈阳平和区旧区重建方案”一说，当地政府有关人士9月14日如是对《每日经济新闻》记者表明。
做体育服装的李宁经过新入股的子公司，要进入房地产开发商场了。但沈阳市平和区政府人士的上述说法，好像暗示着这家服装巨子进军地工业恐怕并非一往无前。
曲线进军
李宁进军房地产，可谓规划雄伟，道路弯曲。
首先是杂乱的入股方法。本年6月，李宁经过与其兄长的合资公司购入爽快节能公司54.79亿股优先股；9月，爽快节能收买李宁公司30.9%的股份，对价为李宁兄弟将此前持有爽快节能的可换股收据部分变换为普通股，变换后，李宁持有爽快节能63.2%的股份。也就是说，李宁兄弟成为爽快节能的控股股东。
这以后，爽快节能一个布告宣告了李宁将进军地产界。据爽快节能的布告称，公司与沈阳卖方签订协议，爽快节能将具有沈阳兆寰工业园99%的权益和沈阳兆寰置业出资100%的权益。
布告中，一个名为“生态城”的项目显示出李宁进军房地产的 “大手笔”。据称，该项目是沈阳市平和区的城市重建项目，开端估量占地面积100万平方米。李宁在随后的记者会上表明，该项目触及资金400亿元人民币，继续建造时刻为5至8年。
“咱们并不知道有什么旧区重建方案。”昨日，《每日经济新闻》记者致电沈阳市平和区政府办公室，相关负责人这样表明。一起，平和区城建局也表明，不清楚有大型的城市重建项目。而香港媒体也报导称，沈阳平和区新闻中心发言人泄漏，现在有关旧区重建连选址都未定案，着重最少两年后才有决议。
爽快节能的布告好像也表明，这个项目还只是在蓝图中。“沈阳市平和区人民政府将帮忙取得及供给土地开展生态城项目，而此举须进行拍卖程序。沈阳卖方已确保，在运用相似沈阳兆寰工业园提高的技能规限下，该土地将以竞投、揭露拍卖或挂牌出售的方法出让。”
“相似李宁这样的企业进入房地产开发商场，一要有钱，二要有地。”一位房地工业内人士向记者剖析。
不过依据沈阳平和区政府的说法以及李宁的布告，土地好像还没有着落。另据记者查询发现，“钱”关于李宁进军房地产商场好像也不是个简单的工作。
记者从李宁不久前发布的中期财报发现，其手握现金143.6亿元；而依据爽快节能中报，公司现金为44亿港元（约38.72亿元人民币）。从两家公司的手持现金状况来看，400亿确实是一个“天文数字”，而另一方面，公司还需现金保持原有工业的正常工作。
对此，李宁表明，公司开展新事务所需的资赋性开支确实很大，需求大规模融资。融资方法将是多样的，可是详细方法仍在研讨傍边。
扩张之路
李宁并不是第一家进入地产界的服装企业，在它之前，还有雅戈尔（600177，SH）。早在1992年，雅戈尔便开端进入房地产开发，这个曾在2007年以14.76亿元拿下杭州当年首个地块，手捧地王高调进入杭州地产界的服装制作企业，到现在，现已累计开发住所、别墅、商务楼等各类物业300万平方米。
不仅仅是服装企业，一些3C企业也早已进入房地产开发商场。2004年，TCL集团（000100，SZ）已试水地产范畴，先后建立了惠州TCL房地产开发有限公司和深圳市TCL房地产有限公司。除此之外，美的、格力（000651，SZ）、海信（600060，SH）等也现已建立房地产公司，而且运作多年。
“地工事务毛利率一般都会在30%～40%，”上述房地工业内人士向记者指出，现在活跃向地工业进军的都是一些低毛利率的职业。
这项原则关于遍及毛利率在20%以下的家电出产企业来说，确实适用。TCL就是一个很好的比如，集团2007年来自房地产的收入达5.6亿元，毛利率水平在33.89%左右；2008年收入为1.15亿元，毛利率为31.76%；2009年收入1.52亿元，毛利率水平约12.6%。
但这条原则好像并不适用服装企业，尤其是李宁这样的名牌企业。由于其本身的毛利率历来不输房地产企业，依据李宁上半年财报，本年上半年全体毛利率为47.9%，而2009年同期毛利率为47.8%。
一个不容忽视的事实是，服装职业内部竞赛越来越剧烈，像李宁这样的龙头企业一方面面临着特步（01368，HK）等国内同行的追逐，另一方面还需打破耐克、阿迪达斯等国际运动服饰巨子的压力。
“体育工业所牵涉的不仅仅是人们看到的一场竞赛、一件运动衣，傍边也会触及到地产、新式技能的运用等多项工业。”在一个记者发布会上，李宁这样表明。或许，面临竞赛，李宁走的是扩张之路。
