出资人录
出资人：卿永
所属组织：西红柿本钱
主投范畴：餐饮职业
出资事例：丰茂烤串、阿甘锅盔、姚酸菜鱼、杨记兴臭鳜鱼、台资味、味远红芳等
海底捞现已封神。而西红柿本钱想要投出，下一个“海底捞”。“西红柿规律”是，活得久，不烧钱。
本年九月，海底捞赴港上市，给“苦逼”的餐企注射了一剂强心针。而此前，国内餐饮企业的上市路，在湘鄂情之后，根本阻滞。
统计数据显现，到去年末，餐饮职业的上市企业中，美国有 50 家，英国18家，日本 97 家，香港本乡24 家。相较之下，我国内地仅有15家。
数字上的截然反差，露出的是国内餐饮企业身上的沉疴旧疾：标准化难、财政收支不透明、赢利率低、融资难等等。
在西红柿本钱创始人卿永看来，这些“妨碍”正在一个个被铲除。而海底捞上市敲响了国内餐饮企业规划化上市的钟声，“这也成为本钱商场规划化进军餐饮职业的重要起点”。
作为国内最早一批专心餐饮出资的组织，树立于2016年的西红柿本钱，参投过丰茂烤串、阿甘锅盔、台资味等品牌，有超500家餐饮门店的出资规划。
“传统品类”、“不烧钱”是曩昔几年间西红柿本钱出资的“黄金规律”之一。出资情绪是，比古典出资人还要“古典”，是由于餐饮是个“千年职业”，不像互联网，需求推翻立异。“至少十年后还能存在的品类，才会考虑出资。”
“不烧钱”，是对危险的预控。由于，假如一开始不赚钱意味着未来也很难挣到钱。“由于规划越大，固定投入越高，餐饮企业并不会由于规划的增加而获利。”
但有时，低谷也就意味着时机。丰茂烤串，无疑是“黄金规律”的破例产品。卿永垂青的是，餐饮企业背面隐藏的那股隐忍力气——创始人精力。
2015-2016年，国内烤串界厮杀，“南有板屋烧烤，北有丰茂烤串”。可彼时，丰茂的成绩与它在外的身名却不相匹配。据悉，2015年，丰茂全年营收仅1亿元，遭受资金链危机。
一年后，西红柿本钱出手了。至今它已独家出资了两轮，出资总额近亿元。现在，丰茂烤串营收近5亿元，到年末有近40家直营店（不含加盟），均匀单店营收和赢利增加近10%-30%。
丰茂烤串的成功，让西红柿本钱愈加深信，低点进场会有异样的收成。“最近，咱们预备投一个项目，也是在竞赛中受到影响，成绩下滑，现金流也严重。但咱们仍是预备投它，由于创始人有坚定不移的毅力。”
卿永的人生阅历，看起来简练而明晰。他早年兴办卓航教育，2010年进入天使出资，2015年进入餐饮职业，2016年树立西红柿本钱。其时，餐饮业还不太受本钱的喜爱。但小高潮来得比卿永预期快。
“原以为要5年才会到来，成果只用了2年。”明显，在本钱的助推下，餐饮业的想象力远不止于此。卿永有一个野心：“餐饮企业需求融资时，第一个想到的就是西红柿本钱。”
以下是商业地产头条与卿永的对话，有删减：
1
餐饮本钱之痛：上市难、退出途径不明显
比较其他职业，餐饮业的本钱化进程还慢许多，由于存在许多职业“妨碍”：标准化难、规划化难、上市难、退出难。但卿永以为，但越难的工作，往往越简单成功，由于商场相对空白。因而，西红柿本钱决然专心出资餐饮，并见证了餐饮本钱化妨碍被逐个扫描除。
商业地产头条：为什么挑选专心出资餐饮业？
卿永：开始做出资，根本上是以人为导向。只需人对了，什么职业都投，遇到好项目就投。但后来咱们看到，像红杉、IDG、天图这些闻名出资组织现已跑出来了。要跟优异的本钱竞赛，咱们有必要深扎于某一个范畴，在品牌认知和专业堆集上构成壁垒，成为创业者首选的本钱。
前期也考虑过TMT、教育、人工智能和大数据等范畴，但主投这些范畴的组织现已许多了。仅有破例的是餐饮。尽管也有基金触及餐饮出资，但很少有主投餐饮的，更不要说只专心于这个范畴。
但与此相反的是，餐饮职业的商场规划是巨大的。其时咱们进入（餐饮业）的时分，商场规划大概在3万亿，今日现已到了4万亿，对整个国家GDP的奉献十分之大，却没有专门的基金去出资。这就留下了一块商场空白。
原因在于，上市公司少，退出途径不明显。职业自身也有财政收支不透明、供应链系统落后、标准化难等问题。但越难的工作，往往越简单成功。越简单的工作或许反而越难成功的，由于竞赛对手太多了。
所以，咱们挑选专心出资餐饮业。期望未来餐企要融资，第一时间想到的就是西红柿本钱。
商业地产头条：从你最早进入餐饮职业到今日，职业格式发生了哪些改动？
卿永：曾经，餐饮业有许多职业“妨碍”。但随着整个社会的开展与推进，渐渐得到了处理。有的乃至是革命性的。西红柿本钱一向在参加推进，我国本钱商场进步对餐饮工业的重视度。原以为要5年才干完成，但在年代的助推下，只用了2年。
2016年5月，国家实施“营改增”（经营税改增值税），帮餐饮企业减少了3%左右的税金。这个份额是十分之高的。关于有抱负的餐饮品牌而言，有了财政标准的动力。
一起，移动付出经过几年的快速开展，普及率简直到达100%。如此一来，又多了一个收入核对途径。
再加上，各类大型的笔直供应链途径的呈现，也助推了整个中餐的标准化和规划化开展。整个工业底层的改动和改造，比我料想的还要快。
当曩昔的“妨碍”逐步打扫之后，餐饮业就渐渐地具有了本钱化的或许性。（在年代和本钱的助推下），一两年内，许多品牌每年开出几百上千家门店。这在曩昔不太或许会呈现。
西红柿本钱所投品牌：丰茂烤串
来历：红餐网
2
拿手低点进入，出资活得久、回归传统的品类
卿永关于品牌的生命周期的认知是：品牌就像人相同，迟早有一死。西红柿本钱寻觅的是能活得久的企业。而触达这些企业的方法是，在开展低点时，进行两个维度的判别：创始人的精力，和品类的回归。
商业地产头条：怎样判别一个品牌是否具有孵化潜力或长时间价值？
卿永：任何一个品牌，终究都会走向逝世。这是《品牌22律》中的“逝世规律”。而咱们只能去发现一些活得更久的品牌。无非是从两个层面进行判别。
第一是创始人。只需创始人精力不灭，品牌就不会灭。咱们投过两个品牌，一个是丰茂烤串，有28年的前史，期间阅历了起崎岖伏。咱们进入的时分，刚好丰茂烤串进入低谷。但创始人一向没有想过抛弃。相反，他是不断地考虑求变，从产品、营销、运营各个层面下手，寻求新的生长时机。这就是创始人精力。
还有一个是阿甘锅盔。在最早触摸的时分，我对锅盔并没有概念。但和创始人聊了几个小时之后，发现他就像阿甘相同一往无前，很有冲劲儿。所以，在他们只开出3家店的时分，咱们就决议出资。到2017年，开了66家直营店，咱们又进行了追加出资。本年末，直营门店超越150家，加盟门店近500家。
别的，最近咱们预备投的一个项目，也是在竞赛中受到影响，成绩下滑，现金流也严重。但咱们仍是投了，由于仍是看中创始人坚定不移的毅力。
第二是品类。好的品类往往或许活得更久。曩昔几十年一向存在的品类，未来几十年也会存在。而餐饮，是一个几千年以来一向存在的职业。它不像互联网，需求不断的推翻立异。
餐饮恰恰相反，需求不断地回归到传统品类。先不说远，至少十年后还能存在。因而，咱们对品类的挑选，会特别慎重。
西红柿本钱所投品牌：阿甘锅盔
来历：阿甘锅盔官网
3
餐饮很传统，出资坚决”不烧钱”
卿永以为，不管怎样本钱化、互联网化，餐饮都是一个很传统的行当。因而，出资情绪有必要也很“古典”。不烧钱，是西红柿本钱从不不坚定的首要准则。
商业地产头条：在餐饮职业的出资，与其他职业的出资有什么不同？
卿永：餐饮是一个传统工业。不管用什么互联网手法，都改动不了这一点。所以，咱们出资餐饮的情绪也十分传统。咱们比古典出资人，还要“古典”。
咱们往往不投烧钱的项目。对餐企而言，一开始不赚钱，意味着未来也很难挣到钱。由于规划越大，固定投入越高，因而并不会由于规划的增加而获利。乃至在店少的时分还能挣到钱，但开展到了中等规划，或许还会遇到“中等规划圈套”。这意味着，供应链建造需求投入更多，资金收回周期更长，赢利更低。
所以餐饮项目一开始就有必要有很好的盈余模型，这不是烧钱就能烧出来的。
商业地产头条：好的投后办理，实际上是比拿到融资更具战略价值的。西红柿本钱如何做投后办理？
卿永：西红柿本钱的中心优势是，专心餐饮、深耕投后。尤其是，关于笔直于某一个范畴的组织，投后办理的价值是十分大的。
咱们本来做教育的，所以会对所投项目的创始人、各层级的人员供给训练，协助企业树立人才系统。一起，也为出资项目供给中后期FA及并购效劳、本钱后期再融资效劳、战略教导、股权鼓励咨询、资源对接等。
咱们的合伙人中，有一位供应链专家，在全球最顶尖的餐饮品牌效劳过25年。所以咱们也能为所投企业，做整个供应链系统的建造和整理，引荐供应链人才。由于供应链，才是餐企规划化至关重要的一环。
4
餐饮新零售：餐饮食物化、食物餐饮化
餐饮新零售，是一个不得不重视的问题。但是，许多人对此的了解简单局限于：把餐饮产品预包装化，多拓荒一个出售途径。但卿永对餐饮新零售的解读是： 餐饮食物化扩展出产规划，而食物餐饮化发明品牌附加价值。
商业地产头条：传统的餐饮业经过互联网基础设施的改造，进化到了新零售的阶段。你关于餐饮新零售有什么观点？
卿永：我对餐饮新零售的了解是，餐饮食物化、食物餐饮化。
为什么要餐饮食物化？在曩昔，餐饮都是“前店后厂”制造出来的。特点是，很多依靠人工，本钱高、规划化低、食物安全难以把控。
餐饮食物化，就是用食物出产的方法做餐饮，用工业化的思想把控流程和节点。以此降低本钱、提高功率、确保安全。在这方面，最典型的就是西贝莜面，彻底不依靠厨师，对出品可控，彻底能做到标准化、规划化地仿制门店。未来的餐企，大部分都会朝着这个方向走。
为什么要食物餐饮化？由于食物企业的附加值不高，顾客对品牌没有依靠性。企业只能经过食物餐饮化，才干赚到工业价值之外的那笔钱。
比方绝味鸭脖、周黑鸭就是食物餐饮化的典型。后端出品经过标准化、流程化出产出来，用锁鲜技能确保出品的新鲜质量，每天配送到前端门店。如此一来，把后端工业出产的食物给前端化、品牌化了。
别的还有许多事例，比方，王老吉也开了凉茶店，陈克明也开了面馆、康师傅也开了牛肉面馆等等。这些品牌，都是经过包装食物的餐饮化，来发明附加价值，让顾客的体会感更好。
餐饮食物化扩展出产规划，而食物餐饮化发明品牌附加价值。这是我关于餐饮职业，全体未来趋势的判别。
