5月8日，有媒体发表了三线运动品牌晋江贵人鸟所在的生计现状，引发投资者从头聚集晋江近百家准备上市的小企业。假如贵人鸟IPO获经过，无疑将影响晋江很多小规划企业上市激动。可是自2010年开端，国内运动品牌毛利率增幅便开端缩小，生计空间遭到揉捏。实际遍及运营困难的中小企业能否给投资人带来可继续报答？
细数贵人鸟的创业史，了解状况的泉州商业人士介绍，坐落在晋江陈埭沟西工业区的贵人鸟，和邻近的大多数消费品牌出产商相同，具有不太宽阔的出产厂房。扎堆在上千家出产企业之中，假如不是贴满公司标识，很难一眼在工业区中找到贵人鸟。“企业不大，竞争力不明显。”
“小范围来看，晋江企业从产品到形式简直千篇一律；大范围来看，泉州这样的企业更是数不胜数。”那位泉州商业人士说。
抛开晋江运动品牌大佬特步、安踏、361等公司不谈，即便是和乔丹体育比较，贵人鸟在规划上有适当的距离。到2011年12月31日，贵人鸟总资产达192157.48万元；同属晋江的乔丹体育，到2011年6月30日，总资产已达236822.03万元。乔丹体育上一年11月过会后，由于“商标侵权”、“主经营务”等问题，迟迟没有正式挂牌A股。
“一个质地中等的晋江企业上市假如成功，将影响当地更多的小企业去追逐IPO。”泉州商业人士有些担忧地表明。
现实上，贵人鸟的上市之路或许并未像其长辈般那样顺畅。贵人鸟招股书显现，发现公司现在存在“首要添加点过于会集、首要客户过于会集”的双会集现象。虽然专心调研晋江企业的上海一家券商研究员点评，这类现象在晋江企业中十分杰出，但作为即将在资本商场募资的贵人鸟来说，这无疑简单引发“公司抗危险才能是否过弱”的担忧。
招股书显现，近三年公司首要添加会集在板鞋，2009年-2011年度，公司板鞋出售分别为9943.13万元、19883.88万元、52192.61万元，占出售额比重分别为27.40%、25.46%和40.63%.
公司的经销商首要以第一大经销商陈春和尹小军配偶为主。2011年，公司对陈春和尹小军配偶的出售额到达59320.01万元，占主经营务收入的22.40%。而从招股书发表的状况看，陈春、尹小军配偶在阅历了数次的对当地经销商的整编后，操控了贵人鸟更多的出售途径。
“这是典型的家族企业发展起来的诟病，对晋江企业而言，有的整合得好，有的还没有整合。”上述研究员说。
现实上自2010年开端，国内运动品牌商场就面对毛利率添加放缓。安踏财务报表显现，公司2011年度经营额同比添加了20.2%，毛利率同比添加了18.7%，低于预期。特步财务报告也显现，公司2011年度经营收入到达53.75亿元，同比添加28%，而毛利率同比添加40.8%，添加起伏仅比上年多出0.1个百分点。这仍是在两家企业在上一年一年不断推出新产品，不断技术立异前提下的财务数据。
特步香港投资者联系部人员坦言，“国内运动用品商场竞争十分剧烈，在营销形式和产品立异上很难拉开距离，职业毛利率增幅的下降既有微观商场的要素，也有消费类职业自身的特性。”
“上市后，能否经过幕投项目进步公司实力报答投资者才是重要的问题，可是现在从在境外上市的晋江运动企业看，好像并没有做到。未来也难以达观。”南京大学商学院一位教授对贵人鸟上市及往后的远景表明担忧。
